Senin, 22 April 2013

Auditing - Analisis laporan keuangan model dupont


Analsisi Laporan Keuangan Model Dupont 
A. pengertian laporan keuangan
Menurut Mamduh M. Hanafi dan Abdul Halim, dalam buku Analisis Laporan Keuangan (2002:63), Laporan Keuangan adalah laporan yang diharapkan bisa memberi informasi mengenai perusahaan, dan digabungkan dengan informasi yang lain, seperti industri, kondisi ekonomi, bisa memberikan gambaran yang lebih baik mengenai prospek dan risiko perusahaan.
Dalam Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) Laporan Keuangan adalah :
“Laporan yang menggambarkan dampak keuangan dari transaksi dan peristiwa lain yang diklasifikasikan dalam beberapa kelompok besar menurut karakteristik ekonominya”. (IAI, 2002 : par 47)

 B. Laporan keuangan Model Dupan

RASIO PERTUMBUHAN (GROWTH)
Menggambarkan persentasi pertumbuhan pos-pos perusahaan dari tahun ke tahun.
Rasio Pertumbuhan (Growth) terdiri dari:
1.    Kenaikan penjualan
Rumus:
 Penjualan tahun ini – penjualan tahun lalu
               __________________________________________________
                                     Penjualan tahun lalu

2.    Kenaikan Laba bersih
Rumus:

 Laba bersih tahun ini – laba bersih tahun lalu
            _____________________________________________________
                                     Laba bersih tahun lalu

3.    Kenaikan Dividen Per Share
Rumus:
Dividen per share tahun ini – dividen per share tahun lalu                _________________________________________________
                            Dividen per share tahun lalu

4.    Earning Per Share (EPS)
Rumus:

EPS tahun ini – EPS tahun lalu
            ________________________
                    EPS tahun lalu

5.    Penilaian Pasar (Market Based Ratio)
      Menggambarkan situasi / keadan prestasi perusahaan di pasar modal
  1. Price Earning Ratio (PER)
            = harga pasar saham : laba bersih
b. Market Book Value Ratio
          = Nilai pasar saham : Nilai buku

6.    Rasio Produktivitas
Menunjukkan tingkat produktivitas dari unit  atau kegiatan yang dinilai
  1. Rasio karyawan atas penjualan
Rumus:
            Jumlah Penjualan Bersih
           Jumlah Karyawan
  1. Rasio Biaya per karyawan
Rumus:
                    Total Biaya
         Jumlah karyawan
           
c. Rasio Penjualan terhadap Space ruangan
            Rumus           
Jumlah penjualan bersih
     Jumlah space (m2)

d. Rasio laba terhadap Karyawan
Rumus     
       Jumlah laba bersih
        Jumlah karyawan

e. Rasio Laba terhadap Cabang
Rumus:
      Total laba       
     Jumlah cabang

f. Rasio lain :
  - Rasio penjualan terhadap modal pemilik
  - rasio biaya terhadap produksi
  - Rasio laba terhadap jam kerja
  - Rasio aktiva terhadap karyawan
  - Rasio biaya operasi terhadap karyawan

MODEL DUPONT ANALYSIS
Tujuan menganalisa laporan keuangan antara lain adalah mengevaluasi kinerja perusahaan. Alat pengukur kinerja keuangan yang paling popular sebagaimana yang digunakan dalam analisa DuPont adalah analisa Return on Equity (ROE) dan Return on Investment (ROI). Cara analisa DuPont hampir sama dengan analisa laporan keuangan biasa, tetapi pendekatannya lebih integratif dan menggunakan komposisi laporan keuangan sebagai elemen analisanya.
Return on Equity (ROE)
Tidaklah berlebihan untuk mengatakan bahwa karier banyak eksekutif senior naik dan turun mengikuti ROE perusahaannya. ROE diperlukan demikian penting karena merupakan ukuran efisiensi yang dicapai perusahaan dalam mendayagunakan modal para pemilik saham. ROE merupakan taksiran tentang laba bersih per dollar dari modal (equity) yang diinvestasikan atau persentase pengembalian ( return) kepada pemilik dari investasinya dalam perusahaan.
Pada modul ini akan dibahas mengenai komponen – komponen utama  yang mempengaruhi ROE, serta mengevaluasi dan mengalisa masing- masing komponen tersebut. Selanjutnya akan mempertimbangkan beberapa masalah penting dengan penggunaan ROE sebagai pengukur kinerja keuangan.
Untuk mendapatkan perspektif  praktisnya, akan digunakan laporan keuangan Tektronis, Inc. seperti pada laporan neraca tabel 1 dan laporan rugi laba tabel 2 berikut:



NERACA
TAHUN FISKAL 1986,1987 ($  juta)

1986
1987
perubahan
AKTIVA



Aktiva Lancar



   Kas&Surat Berharga
$258
$243
-15
   Piutang Usaha
240
252
12
   Persediaan
165
146
-19
  AL lainnya
64
56
-8
  Jumlah AL
727
697

Tanah
32
32
0
Bangunan Pabrik &Alat
775
820
45
   Akumulasi Penyusutan
427
494
67
 Nilai Buku B.P &Alat
348
326

Aktiva Tidak Lancar lain
90
105
15
  Jumlah Aktiva
1197
1160

KEWAJIBAN DAN MODAL



Kewajiban Lancar



  Hutang jangka Pendek
$85
$3
-82
  Hutang Usaha
113
109
-4
  Hutang Pajak Penghasilan
24
42
18
  B.yng msh hrs dibayar
97
96
-1
   Jumlah Kewajiban Lancar
319
250

Hutang jangka panjang
11
51
40
   Pajak Phsl yg ditangguhkan
22
12
-10
   Kewajiban jk panjang lain
7
8
-1
     Jumlah Kewajiban
359
321

  MODAL



  Modal saham biasa
61
35
-26
  Laba ditahan
777
804
27
     Jumlh Modal
838
839

Jumlah Kewajiban& Modal
1197
1160

TEXTRONIX, INC.
LAPORA RUGI LABA
TAHUN FISKAL 1986,1987 ($  juta)

1986
1987
AKTIVA





Penjualan Bersih
$1,352
$1,396
HPP
663
639
Laba Bruto
689
757



Beban Usaha
198
200
Beban Rekayasa
249
264
Beban Administrasi
138
139

35
54



Laba Usaha
69
100
Beban Bunga
16
10
Pebdapatan (beban) lain
-11
12
EBIT
42
102
Pajak
3
52
Laba Bersih
$39
$50







 

ROE ( Return Of Equity)

 

            Laba Bersih ( Earnings)
ROE = -----------------------------
            Modal ( Stockholder Equity)

        = $ 50 / $839  = 6.0%

ROE  =
-          menentukan karier eksekutif senior
-          untuk efisiensi penggunaan modal pemilik

3 unsur penentu ROE adalah :

ROE     = Laba Bersih / Modal
            =  Laba Bersih/Penjualan(PM) x  Penjualan/Aktiva  x Aktiva / Leverage  
                Keuangan
            = 50/1396 x 1396/1160  x 1160/839
            = 3,6 x 1,2 x 1,4 = 6,0%
Jika ke 3 unsur meningkat, maka ROE meningkat dan sangat mempengaruhi kinerja keuangan.
PM           = mengukur kinerja keu. pada perhitungan R/L Perusahaan
PA & DR = mengukur kinerja keu. pada sisi kanan dan sisi kiri NERACA

Return on Investment (ROI).
          Return on investment adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dengan keseluruhan dana yang ditanamkan dealam aktiva yang digunakan untuk operasinva perusahaan untuk menghasilkan keuntungan.
          Besarnya ROI dipengaruhi dua factor:
-     Turover dari operating assets
-     Profit margin yaitu besarnya keuntungan operasi yang dinyatakan dalam persentase dan jumlah penjualan bersih
               = assets turnover x Profit margin
                                    atau
                 = Penjualan : Operating assets x   Laba usaha : Penjualan


Contoh
NERACA
(Dalam ribuan rupiah)

                                                              31.12.2001                        31.12.2000
Aktiva                              
Kas                                                           2.540                                2.750
Surat-surat berharga                                1.800                                1.625
Piutang (net)                                         18.320                              16.850
Persediaan barang                                 27.530                              26.470
    Total aktiva lancar                                           50.190                              47.695
Bangunan, pabrik &
   peralatan                                                         43.100                              39.500
Akm. Penyusutan                                             ( 11.400)                           (9.500)
Bangunan, pabrik &
   peralatan                                                       31.700                              30.000
  Total aktiva                                                    81.890                              77.695
                                                                        =======                          ======
Kewajiban dan Modal
Utang dagang                                                  9.721                                 8.340
Wesel bayar – bank (10%)                              8.500                                  5.635
Utang pajak                                                     3.200                                  3.150
Kewajiban lain-lain                                          2.102                                  1.750
Utang j. panjang (lancar)                                 2.000                                  2.000
     Total kewajiban lancar                              25.523                                20.875
Utang obligasi (9 5/8% )*                               22.000                                24.000
      Total kewajiban                                        47.523                                 44.875
Saham biasa (10 par)                                    13.000                                 13.000
Agio saham                                                    10.000                                10.000
Laba ditahan                                                   11.367                                11.367
Total modal pemilik                                         34.367                                32.820
Total kewajiban dan modal                             81.890                                77.695
                                                                       ======                              ======
                                        Laporan Laba Rugi
                                       Untuk Tahun  2001
(Dalam ribuan rupiah)
 Penjualan bersih                                                         112.760
Harga pokok penjualan                                                 85.300
   Laba kotor                                                                  27.460
Biaya operasi :
Biaya penjualan                                                               6.540
Biaya umum dan administrasi                                         9.400
    Total biaya operasi                                                    15.940
Laba sebelum bunga dan pajak (EBIT)                         11.520
Beban bunga :
Bunga atas wesel bank                                                       850
Bunga atas obligasi                                                          2.310
    Total beban bunga                                                       3.160
Laba sebelum pajak (Earning before tax)                       8.360
Pajak Penghasilan 48%                                                   4.013
Laba setelah pajak (earning after tax)                             4.347
                                                                                     ======
Informasi lainnya :
Deviden yang dibayar atas saham biasa         2.800
Laba ditahan dalam perusahaan                     1.547
Saham yang masih beredar                            1.300
Harga pasar per lembar saham                           20
Nilai buku per lembar saham                          26,44
Laba per lembar                                               3,34
Deviden per lembar saham                               2,15
Pembayaran tahunan leasing terdapat sejumlah  Rp. 150.000

Rumus dan pembahasan :
              Laba setelah pajak (EAT)             4.347
ROI =   --------------------------------- =          ----------- x 100%
                    Total asset                              81.890

                                                      = 5,308 % atau
       = Net Profit margin x Total asset turnover  
        = 3.855 % x 1.378 % = 5.308 %

Catatan:

                                Laba setelah pajak (EAT)                         4.347
Net Profit margin = -------------------------------      x 100% =   ------------- x 100 %
                                     Penjualan                                         112.760

                                                                                        = 3.855 %

                                         Penjualan                                     112.760
Total asset turnover  = --------------------- x 100%              = ------------- x 100 %
                                         Total asset                                  81.890
                               
                                                                                        = 1,378 %
Total asset = Cash + Surat berharga + Piutang dagang + Persediaan+Aktiva tetap / Net
                = 2.540 + 1.800 + 18.320 + 27.530 + 31.700
                = 81.890
                   =====

APLIKASI PADA DUNIA BISNIS

Sumber Norma Industri

Industrial Norma dan Peringkat (Rating)
Dalam menafsirkan rasio LK diperlukan alat pembanding agar rasio itu bermakna dan dapat kita nilai prestasi atau posisi perusahaan dan skala industrinya.

Alat pembanding ini merupakan Yardstick atau Standar
Untuk mendapatkan rasio pembanding atau yardstick maka dapat digunakan :
1.    Rasio perusahaan yang terbaik dalam industri yang bersangkutan.
2.    Budget perusahaan.
3.    Standar ilmiah
4.    Rasio yang dikeluarkan lembaga atau badan pengatur (regulator)
5.    Rata-rata industri atau industrial norm.

Rasio Keuangan Pada Perbankan
1.   Rasio Produktivitas Karyawan
  1. Rasio debitur penabung dengan jumlah karyawan
Rumus:
            Jumlah  tabungan dan deposito
                     Jumlah karyawan

  1. Rasio penabung dengan jumlah karyawan customer service
Rumus:
      Jumlah tabungan dan deposito
           Jumlah karyawan CS

c. Rasio karyawan dengan jumlah kantor
    Rumus:
                 Jumlah karyawan
          Jumlah kantor / space kantor

d. Rasio Total aktiva dengan jumlah pegawai
          Rumus:
      Total aktiva
   Jumlah karyawan

e. Rasio biaya karyawan dengan jumlah aktiva
          Rumus:            
          Total biaya karyawan
            Rata-rata nilai aktiva

f. Rasio biaya Karyawan dengan jumlah karyawan
   Rumus: 
   Total biaya karyawan
     Jumlah karyawan
2.      Yields and Rates
Rasio ini memberikan petunjuk kepada bank atau perusahaan mengenai sektor yang akan digenjotnya atau yang akan ditinggalkannya
a.    Yields on Investment
Rumus:
              Bunga (pendapatan) dari investasi
                           Total investasi

b. Break Even Yield
              Rumus:
     Biaya bunga + Biaya non bunga – Penghasilan non bunga
             ________________________________________________
                                   Rata-rata Aktiva Produktif
.
c. Biaya dana (cost of fund)
    Rumus:
                                           Biaya bunga                 
           _______________________________________________
            Rata-rata tabungan + deposito + kewajiban yang berbunga

         d. Capital Adequacy Ratio (CAR)
            Rumus
            Stockholders equity
                   ATMR
            ATMR = Total Risk Weighted Assets

          e. Loan To Deposit  Ratio (LDR)
               Rumus
               Total Dana Pihak III
                   Kredit Diberikan
         f. Reserve Requirment Ratio (RR)     
             Rumus
               Kas  +  Giro BI
               Kredit Diberikan

3.   Off-Balance-Sheet
     1) Komitmen kredit
     2) Rasio likuiditas bank
         - Rasio dana pihak ketiga terhadap aktiva produktif
           - Aktiva likuid teerhadap hutang skala besar
           - Loan to deposit ratio (LDR)
     3) ALMA (Asset Liabilities Management Analysis)
     4) Rasio Kualitas Aktiva
4.   Rasio Kualitas Aktiva
a. Allowance coverage
b. Recovery Rate
c. Operating Ratio
          1). Struktur biaya bunga
          2). Rata-rata biaya per karyawan
          3). Marjin bunga
          4). Non interest income (fee based income) ratio
          5). Struktur pendapatan
          6). Biaya karyawan
          7). Rasio biaya pendidikan dengan biaya karyawan


Tidak ada komentar:

Poskan Komentar